美国(guó)债务违约的风险比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买(m旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容ǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是(shì)银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专业(yè)人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前(qián)景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币(bì)的(de)地位将面临风(fēng)险。

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