金融界4月28日消息 为规范(fàn)开(kāi)展内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作相关业务，保(bǎo)护境内外(wài)投资者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人(rén)民银行制定了《内地与香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关(guān)部(bù)门负责人表示(shì)，未(wèi)来中国人民银(yín)行将根据市(shì)场发展情况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易(yì)清算安(ān)排，为境外投资(zī)者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管理工具(jù)。另外(wài)，两地监(jiān)管当局(jú)将结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国(guó)人(rén)民银(yín)行有关部门(mén)负责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符(fú)合中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行要求的境外(wài)投资(zī)者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组(zǔ)织、主权(quán)财(cái)富基(jī)金运用(yòng)人民(mín)币投资(zī)银行间市场有(yǒu)关事宜的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)进一步做好境外机构投资(zī)者投(tóu)资银行间(jiān)债券市场有(yǒu)关事宜的公告(gào)》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券(quàn)市场互(hù)联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外投资者(zhě)等，可根据(jù)《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法(fǎ)》）相关(guān)规(guī)定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内外投资者可以(yǐ)签署的(de)协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者开展“北向互(hù)换通”交易前可以与交易(yì)对手方签署经中国人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他(tā)协(xié)议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资(zī)者应当(dāng)将是否签署协议(yì)、签署协议类型等事(shì)项向中国外汇交易(yì)中心(xīn)备(bèi)案。目前，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式(shì)发布(bù)后(hòu)也可供(gōng)境内外(wài)投资(zī)者(zhě)选择(zé)签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投资(zī)范围是什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算要(yào)求的(de)人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子(zi)交易(yì)平台(tái)、境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)包括哪些？境(jìng)外投(tóu)资者的(de)对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下(xià)受认可的(de)境外电子交易(yì)平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他(tā)受认可的电子交易(yì)平台，受认可(kě)的境内(nèi)电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者(zhě)开展人(rén)民币(bì)利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)，“北向互换(huàn)通”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排，由境内(nèi)投资(zī)者（即“互(hù)换通”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网(wǎng)站上(shàng)查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交(jiāo)易已(yǐ)确认。境外投资者可通过中国人民(mín)银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台与境内电子交易平台的连(lián)接，向境内(nèi)电子交易平台发送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银(yín)行(xíng)认可的境内清算机构(gòu)和香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外清算(suàn)机构(gòu)包括(kuò)哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民(mín)银行认(rèn)可的境内清(qīng)算机(jī)构为银行间市场(chǎng)清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所），香港证监(jiān)会(huì)认可的境外(wài)清算机构为香港交易所旗下香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申(shēn)请获得场外结算(suàn)公(gōng)司清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客户委托场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清算会员代理清算，并(bìng)与场(chǎng)外结算公司(sī)综合清算会员签订(dìng)客户清算协(xié)议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对交易进行(xíng)风控检查，对于(yú)符(fú)合集(jí)中(zhōng)清算要(yào)求的交(jiāo)易及时纳(nà)入集中清算。境外机构通(tōng)过场外结算公司或其综合清算会员(yuán)完成保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)及资金结(jié)算(suàn)。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机(jī)构如何进行衍生品交易(yì)的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算(suàn)机构作(zuò)为中央对(duì)手方针(zhēn)对已成交的交易充当买方的卖方和卖方的买方的一种法律安(ān)排(pái)，并据此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿(cháng)买卖双方之(zhī)间(jiān)的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与者达成的交易在经过上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司的集中清算(suàn)审(shěn)核后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进(jìn)入集中清(qīng)算，生成(chéng)为三个独立(lì)的(de)新合约，分别为(wèi)境外参与(yǔ)者与场(chǎng)外结算公司、场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与者之间的(de)合约。境(jìng)外与境(jìng)内参与者之(zhī)间将不再(zài)存在合(hé)同关系。对于(yú)未纳(nà)入(rù)集(jí)中清算的交(jiāo)易，依照成交双方(fāng)约(yuē)定的(de)处(chù)置方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务(wù)场景下的跨(kuà)境资金流(liú)动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景下(xià)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)的跨境资金结(jié)算主要通过人民币跨境支付系统办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内(nèi)银行开(kāi)立人民币基本存款账(zhàng)户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作(zuò)为极端(duān)情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换(huàn)通”交(jiāo)易结(jié)算需(xū)要在应急情况下所(suǒ)融入资(zī)金(jīn)的(de)本(běn)息和(hé)费用(yòng)以及符合中国(guó)人民银行规定的其(qí)他(tā)收(shōu)入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方(fāng)案的一(yī)部(bù)分，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司(sī)将针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池安(ān)排(pái)。双(shuāng)方(fāng)向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳担(dān)保(bǎo)品，该资(zī)源池独(dú)立(lì)于每(měi)一中央(yāng)对(duì)手方从各自清算参与者(zhě)收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之(zhī)外，不(bù)用于(yú)任何会员(yuán)机构的(de)违(wéi)约损失分摊(tān)。上海清算所(suǒ)向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算(suàn)公(gōng)司名义(yì)于境外(wài)开立的“互换通”专用账(zhàng)户，场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的(de)资金存放在以(yǐ)上海清算所(suǒ)名义(yì)于境内开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用人(rén)民(mín)币(bì)/外币账户(hù)，相关账户内资(zī)金可豁(huō)免跨境(jìng)债权(quán)债(zhài)务(wù)登(dēng)记及额度(dù)管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所(suǒ)每日基(jī)于双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口计(jì)算“互换通”资源池要求，并通过(guò)境内(nèi)外(wài)存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金的(de)跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的机构应(yīng)当及时履(lǚ)行报送义务。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)和境内资(zī)源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境(jìng)收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收(shōu)支信息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算(suàn)补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内(nèi)结算银(yín)行应当进行跨境人民(mín)币收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内投(tóu)资者等(děng)相关主体(tǐ)应当(dāng)按照规定履行(xíng)国际收支统计申报(bào)义(yì)务，原则上“互换通(tōng)”交易和资(zī)源池业务(wù)由上海清算所集中进行(xíng)国际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由(yóu)上(shàng)海清算所(suǒ)清算的交(jiāo)易或资金收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主体(tǐ)进(jìn)行国际收支(zhī)统(tǒng)计申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者投资银行间债券市场的(de)情况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民币(bì)（即全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互(hù)换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不超过200亿元人民币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人(rén)民币（即上海清(qīng)算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)）。未来(lái)，可根据市场发展(zhǎn)情况适(shì)时调整额度，并对(duì)外(wài)公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守(shǒu)的人(rén)民币购售业务相关规定具体包括(kuò)哪(nǎ)些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售业务(wù)的相(xiāng)关文件主要包括(kuò)：《中国人民(mín)银行关于明确(què)跨境人(rén)民币业务(wù)相(xiāng)关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于调整人民币(bì)购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)拓宽人(rén)民币购售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民(mín)银(yín)行办公厅关于加(jiā)强境外金融机(jī)构进入银(yín)行间(jiān)外(wài)汇市场开展人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)宏观审慎管理有关(guān)事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于(yú)完善人民(mín)币购售业务管理有关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外参加(jiā)行和境外清算行(xíng)进入(rù)银行间(jiān)外汇(huì)市场有(yǒu)关事项的公(gōng)告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外(wài)清算行和境外参(cān)加行的业务模式、产(chǎn)品种类和信息报送等(děng)相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境(jìng)外投资(zī)者在(zài)本机构的资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外(wài)汇参与交易的，其交易到期或不(bù)再继续参与的，原(yu不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友án)则上(shàng)应当通过(guò)香港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换通”投资内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品市场，使用外(wài)汇(huì)的境外投资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资金兑换，香港结(jié)算行由此所产生的头寸可到境内银(yín)行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初(chū)期，境外(wài)投资(zī)者(zhě)可选择一家(jiā)香港结算(suàn)行办理(lǐ)业务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办(bàn)理外(wài)汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当做好真实(shí)性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换(huàn)的(de)资金用于(yú)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交易到期(qī)所得的人(rén)民币(bì)资金，可继续投(tóu)资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过(guò)香港结算行(xíng)兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资(zī)者和相关金融(róng)市(shì)场基础设施应(yīng)当向(xiàng)中国人(rén)民银行认可的交(jiāo)易报(bào)告库(kù)报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国外汇(huì)交(jiāo)易中心是中国人民银(yín)行认可的“北向互换通”数(shù)据的(de不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友)交易报告库(kù)，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行和相关监管部(bù)门可以根据需要向基(jī)础设施调取与境外投资者投资(zī)活动相(xiāng)关的(de)数(shù)据。

　　十三、《办(bàn)法(fǎ)》发布后，还会发(fā)布相关配套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发(fā)布，境内电(diàn)子交易平台、境内外清算机构(gòu)将制(zhì)订配套(tào)的业务规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行(xíng)将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面(miàn)情(qíng)况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互利(lì)的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向互(hù)换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友