市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能(néng)更好地(dì)服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn亲爱的让你㖭我下黑)市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革亲爱的让你㖭我下黑先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力(lì)去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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