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青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高(gāo)分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在(zài)内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能(néng)源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初(chū)以来的大(dà)幅(fú)上涨后，当前这些(xiē)板块估(gū)值仍处于(yú)历(lì)史平均(jūn)水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商股息率显著高于市场整体，较高的分红也(yě)成为(wèi)其进可攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二(èr)、“中特(tè)估(gū)”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续支撑(chēng)和催化(huà)，成(chéng)为(wèi)“中特估”中“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营(yíng)商板块修复(fù)的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化(huà)合作联合声明、中巴联合声明等(děng)，以及后续5月召开在即的第三届“一(yī)带一路”国(guó)际(jì)合(hé)作(zuò)高峰论坛，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块行情(qíng)得(dé)到催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以(yǐ)来，数字经济上(shàng)升为国(guó)家战略，相(xiāng)关政策密(mì)集出(chū)台。今(jīn)年国务院改(gǎi)组又新设(shè)国家(jiā)数据局。运(yùn)营商作为“数字经济”的基础(chǔ)设施，持续得到(dào)催(cuī)化。

　　三(sān)、“中特估”投资(zī)范式之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民币升值(zhí)的全(quán)年宏观主线驱动盈利能力修复，带动能源链整(zhěng)体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时(shí)下游需求基(jī)本(běn)集(jí)中在国内市场的方向(xiàng)之一，将充分受益(yì)于人(rén)民(mín)币升值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏(sū)，下(xià)游领(lǐng)域需(xū)求预期回暖，能源产业(yè)链尤其是(shì)行业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除(chú)了能(néng)源链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营商(shāng)等之外，当(dāng)前我(wǒ)们建议关(guān)注机(jī)械(xiè)（造船）、交运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持(chí)的战(zhàn)略(lüè)性产(chǎn)业(yè)之一(yī)，近(jìn)年来经历了行(xíng)业(yè)调(diào)整和产(chǎn)能(néng)过剩的困境(jìng)，但(dàn)近期板(bǎn)块景气已在改善(shàn)：一方面(miàn)，随着全球航运市场需求正在增长，带来包(bāo)括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国(guó)企改革推(tuī)动造船企业重组整(zhěng)合和产能优化之(zhī)下(xià)，国内船(chuán)舶制造业已在逐步实现结构调整(zhěng)和(hé)产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项(xiàng)数据恢复良好(hǎo)。业绩确定性(xìng)强，承(chéng)诺高分红，类债属(shǔ)性突出。经(jīng)济增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业(yè)绩成长及确定性较高。同时近几(jǐ)年，高(gāo)速公路及铁路板块上市(shì)公(gōng)司更加注重投(tóu)资人回报，多家公(gōng)司发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来几年(nián)高分红水平，给投资人带(dài)来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏(sū)大背景(jǐng)下融(róng)资需(xū)求(qiú)回暖，基本(běn)面(miàn)有(yǒu)支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来(青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克lái)，信贷需(xū)求(qiú)连(lián)续三(sān)个(gè)月超预期回(huí)暖，在(zài)稳增(zēng)长和扩投资的政(zhèng)策(cè)基调下，后续信贷、社融仍有望(wàng)平(píng)稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大(dà)。