看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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