投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(z球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么ài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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