今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了(le)基金经理的观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本(běn)保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓(cāng)股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域，在一季(jì)度都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着(zhe)疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需(xū)求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是未来(lái)芯片需(xū)求(qiú)的重要(yào)增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂(chǎng)一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在(zài)国内(nèi)设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去(q寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月ù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一(yī)季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云(yún)计算和人(rén)工智能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了(le)加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外(wài)，互联网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市(shì)值占基(jī)金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季(jì)度初(chū)期，我们基(jī)于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期(qī)逐步逢低(dī)增持(chí)了港(gǎng)股中可能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场的(de)博弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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