为(wèi)了(le)让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，何(hé)德平哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的(d哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读e)合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读zài)相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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