踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布(bù)2022年财报，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底(dǐ)为(wèi)20万不(bù)到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东(dōng)户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时(shí)曝(pù)光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期(qī)末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不(bù)同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两(liǎng)个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零(líng)年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今年以来股价(jià)的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理有限公(gōng)司-北(běi)京(jīng)中发(fā)助力壹(yī)号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）减韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说dào)超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三(sān)六(liù)零(líng)的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车(chē)的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进一步下(xià)调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六(liù)零持(chí)有股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司的投资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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