财联(lián)社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束shì)不(bù)久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和(hé)健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损。

　　女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230421/be3I04V89p.jpg" width="640">

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下(xià)，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的(de)利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降(jiàng)低(dī)负债(zhài)端成本。

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