投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bè猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好i)业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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