今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业1ma等于多少a，1ua等于多少a务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gē1ma等于多少a，1ua等于多少an)据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公(gō1ma等于多少a，1ua等于多少ang)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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