金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再(zài)创新为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏观在研报中指(zhǐ为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)出在(zài)过去的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的(de)下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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