今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在波动(dòng)中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的基金。截至一(yī)季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金(jīn)经理在一(yī)季度加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海开源沪港深(shēn)新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至今年一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧(ōu)港股(gǔ)数(shù)字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报(bào)，被陆港通基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气(qì)开采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料(liào)等领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿(lǜ)色能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国石油化(huà)工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗 alt="大(dà)举(jǔ)加仓(cāng)这些股！港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)最新重仓股(gǔ)大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对于港股后(hòu中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野(yě)一年持有基金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国官方(fāng)制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产(chǎn)活动和市场(chǎng)需(xū)求(qiú)继续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速(sù)度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美(měi)联储过于强硬的紧缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行，在板块配置方面，我们(men)将(jiāng)加大对政策优化(huà)下的(de)消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字经(jīng)济基金经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港股数字经(jīng)济的(de)代表(biǎo)行业(yè)为(wèi)互联(lián)网和先进制造(zào)，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在价值投(tóu)资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关(guān)公(gōng)司，也(yě)更(gèng)具有数据(jù)、平台和(hé)算法的整合(hé)能力，通过(guò)推(tuī)出人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)模型及应用中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗，提升自(zì)身运营效率，以及(jí)对外输出(chū)算法和(hé)算(suàn)力。作为人(rén)工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业(yè)的元(yuán)年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示(shì)，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的(de)企业盈利来源于中国(guó)内地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公司盈利的环(huán)比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会(huì)较上半(bàn)年有所回落。对(duì)于估值相对较高的(de)行业将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业(yè)反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制，但是当(dāng)行(xíng)业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季度(dù)集采的预期，生(shēng)物行业前期(qī)涨幅较(jiào)多的龙(lóng)头公司可能会(huì)出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方式(shì)生物医药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付(fù)倍(bèi)佳表示(shì)，展望未来(lái)，我们预计港股市场已经进入了(le)企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收入(rù)加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周(zhōu)期(qī)临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有望成(chéng)为全球投资(zī)的主线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大(dà)、前(qián)期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预(yù)测有较大(dà)上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二(èr)次增(zēng)长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏(piān)的(de)机会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景(jǐng)气度有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关(guān)注基(jī)本面夯(hāng)实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分(fēn)红意(yì)愿提(tí)升的高股息资产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石(shí)化等。

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