市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控拙荆是什么意思，拙荆是什么意思和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思quán)和深证100ETF期权。

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