金融(róng)界(jiè)4月26日消息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方(fā山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ng)面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022shàng)无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估值合(hé)适(shì)做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格(gé)下降(jiàng)，近几周现货也(yě)基本兑现，期货重心下移。从09可能的(de)向上驱动来(lái)看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022nán)见得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一(yī)点和下游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进(jìn)入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游存(cún)在压缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维(wéi)持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思路。

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