美国(guó)银行业危机没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课持(chí)续！

　　危机升级，美(měi)地区(qū)银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若干选(xuǎn)项，其中包(bāo)括资产(chǎn)出售，可能出(chū)售所(suǒ)有业务或部分业务(wù)。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平(píng)洋(yáng)合众银行（PACW）之(zhī)后又一(yī)家(jiā)地(dì)区银行传出考虑可(kě)能出(chū)售(shòu)的消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒(méi)体称该行考(kǎo)虑包(bāo)括出售(shòu)在内的(de)战略选(xuǎn)择，但鲜有感(gǎn)兴(xīng)趣的(de)潜(qián)在(zài)买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太(tài)平(píng)洋合众银(yín)行发布声明确认了周三的媒体消息，称在(zài)和多位潜在的投资(zī)者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以(yǐ)来已经增长，在(zài)第一共(gòng)和(hé)银行被出售(shòu)后，该行(xíng)并(bìng)未经(jīng)历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋(yáng)合(hé)众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)此后表示(shì)，关于该行磋商出售资产等(děng)战略选项的媒(méi)体报(bào)道“绝(jué)对失(shī)实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让地区(qū)银行危机(jī)火上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，道琼(qióng)斯指(zhǐ)数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行(xíng)委(wěi)员会就近期(qī)大型银行倒(dào)闭(bì)事件举(jǔ)行听证会。会上(shàng)，银(yín)行监管专(zhuān)家(jiā)表示，管理不善是(shì)导(dǎo)致破产的主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅谷银行、签名银行和第一共(gòng)和(hé)银行有非常(cháng)独特的(de)商业模式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密集(jí)型的科技以及(jí)生物医学初创企(qǐ)业；第一共和(hé)银行集(jí)中于财富管理；而签名银行则有大量(liàng)的数字资产风险。在(zài)听证会上，专家们明确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行(xíng)政管理(lǐ)不善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员们也(yě)表示，美联储存在(zài)监管(guǎn)失误。

　　据外媒(méi)援引知情(qíng)人(rén)士周四报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评估近(jìn)几天银行股大(dà)幅波动背后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵”的可能性，白宫(gōng)方面也表示将(jiāng)监控(kòng)“健康银行面临(lín)的做空压(yā)力”。美(měi)股(gǔ)地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行累跌近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数据，做(zuò)空(kōng)者仅在周四就(jiù)通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士(shì)称(chēng)，鉴于地区银行(xíng)基本(běn)面强劲(jìn)且资本充足，近几日，做空活(huó)动增(zēng)加和(hé)股市波动已引(yǐn)起官员及监管(guǎn)机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调(diào)显示(shì)，在(zài)美没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课国银(yín)行体系动荡(dàng)之际(jì)，近一半的美国人担心他们(men)在银行或其他金融(róng)机构账户上的(de)钱的安全。总共有48％的美(měi)国成年人表示(shì)他们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比(bǐ)较(jiào)”担(dān)心(xīn)。这些(xiē)最(zuì)新数据与2008年雷(léi)曼兄弟破产(chǎn)后不(bù)久(jiǔ)的数据相似(shì)。当时有45％的美(měi)国成年人表示，他们非常或中度(dù)担心(xīn)自己资(zī)金的安(ān)全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未在银行业(yè)较为平静(jìng)的(de)时期测(cè)量过这(zhè)一数据，但(dàn)2008年12月(yuè)的(de)数据显示，在危机得到解决后，人们对存款安全的担忧(yōu)略有减少，这表(biǎo)明(míng)对(duì)存款安全的高(gāo)度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两(liǎng)处(chù)石油(yóu)化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据(jù)介(jiè)绍(shào)，一(yī)架无人机撞击了该工(gōng)厂的(de)在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处(chù)位(wèi)于(yú)俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺(nuò)达尔(ěr)边疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭无(wú)人机袭(xí)击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为(wèi)400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事件中(zhōng)均没有造成人员(yuán)伤亡，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会议(yì)，决定(dìng)将欧元区三(sān)大关键(jiàn)利率均(jūn)上(shàng)调25个基点。主要再融(róng)资利率、边(biān)际借贷利率和(hé)存(cún)款机制利率从本月10日起(qǐ)分别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行自(zì)去年7月以来(lái)已(yǐ)连续(xù)7次上调关(guān)键利率(lǜ)，以(yǐ)期(qī)阻止通胀。不过专(zhuān)家预计，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油盘(pán)中暴(bào)跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期(qī)后跳空低(dī)开，较假期(qī)前低(dī)开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美(měi)联储如期(qī)加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮(lún)已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅略(lüè)低(dī)于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为(wèi)2021年12月以(yǐ)来的最低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表(biǎo)示，近期原油(yóu)暴跌主要受到宏(hóng)观避(bì)险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，原(yuán)油(yóu)市(shì)场自身基本面变化(huà)不大。

　　“近(jìn)期原油的(de)走势更多体现的是金融属性(xìng)。一(yī)方面，美(měi)联储如(rú)期加息25个基(jī)点(diǎn)，市场对连(lián)续加息对(duì)经济造(zào)成影响的担忧加剧；另一(yī)方面，近期美(měi)国(guó)再度出(chū)现破产银行，造成美国股(gǔ)市下(xià)滑，原油作为大宗(zōng)商品代表受(shòu)到(dào)一定冲击没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课。”齐(qí)盛(shèng)期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分析(xī)师高健告诉期货(huò)日报记者(zhě)，近期(qī)海外宏观集中避险，主要还是与美(měi)国银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心该问题(tí)是另一个“雷”。美国白(bái)宫对此发布的一份评估文件(jiàn)警告(gào)称，如果(guǒ)不提高债务上(shàng)限，美国经济将(jiāng)面(miàn)临严(yán)重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经(jīng)济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集(jí)中避险状态，对股市和商(shāng)品等(děng)风险资(zī)产带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析称(chēng)，目前美(měi)国银(yín)行问题再次出现，叠加(jiā)债务(wù)上限临期风险，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性较大(dà)，主要(yào)风险在(zài)于(yú)当前(qián)的(de)宏观避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是(shì)否(fǒu)会由(yóu)日(rì)度级别演变(biàn)成周度级(jí)别的拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这(zhè)种情况出(chū)现，风险资(zī)产将会出(chū)现(xiàn)类似(shì)于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市场的关注点集(jí)中在宏观(guān)情(qíng)绪指标的跟踪上，重(zhòng)点(diǎn)观察美股和VIX指(zhǐ)数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险情(qíng)绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能化(huà)分析师郑梦琦表示，美(měi)国制(zhì)造业、服(fú)务业以及(jí)综合PMI均低于预期，显示(shì)在利率上升和通胀居高不下的(de)情况下，美(měi)国(guó)经济难以(yǐ)获得(dé)动(dòng)能。叠加美国就业市场招(zhāo)聘(pìn)步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经(jīng)济(jì)面临的风险正在上升。而在(zài)此次(cì)美联储议息会议上(shàng)，鲍威(wēi)尔发言偏鹰(yīng)派(pài)，称美联(lián)储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通胀(zhàng)目标(biāo)，是否停止加息取决(jué)于数据(jù)。美(měi)联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方(fāng)面探索货币政策路径，如果6月(yuè)初之前高利率(lǜ)带来的风险事件进一步扩(kuò)大，美(měi)联储或将终止当前紧缩政策，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关(guān)注点在于(yú)美联储是(shì)否(fǒu)会在接下(xià)来的议(yì)息(xī)会议中暂停(tíng)加息，以及降息(xī)开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，近期(qī)原(yuán)油盘面连续大跌的情(qíng)况与3月(yuè)中旬(xún)的走势类似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高(gāo)健表示，共同点是(shì)在(zài)银行业危机的背景(jǐng)下，宏(hóng)观避险情绪升(shēng)温(wēn)引发盘面快速下跌。不同点有两个(gè)：一是此(cǐ)次宏观避险还有(yǒu)一部(bù)分债务(wù)上限的加成(chéng)；二是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大(dà)跌有较高的参考性。3月下旬原(yuán)油止(zhǐ)跌回升，驱动(dòng)因(yīn)素是VIX指数(shù)短线(xiàn)高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是(shì)连(lián)续收出长下(xià)影(yǐng)线。因(yīn)此，近期原油(yóu)盘面也(yě)要(yào)重点(diǎn)留意(yì)是否会重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)基本面看，短期原油尚不(bù)具备持续大(dà)幅(fú)下滑的基础。本周美国(guó)EIA原(yuán)油库存(cún)减少约505万桶(tǒng)，已经连续五(wǔ)周出(chū)现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将进入夏(xià)季用油高峰，市场预期(qī)需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入(rù)“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的(de)中东产油国为稳(wěn)定油(yóu)价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地(dì)情况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望(wàng)后市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情(qíng)绪的(de)逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价(jià)仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价格的(de)突破(pò)上行(xíng)仍需其(qí)他(tā)利(lì)多因素(sù)指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原油还(hái)是振(zhèn)荡格局(jú)，价格向(xiàng)下逼(bī)近年内低点(diǎn)，短(duǎn)线观察前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位(wèi)向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特别(bié)是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看(kàn)不到(dào)实质性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后期将不(bù)再存在加息对(duì)大宗商品压制的预期，情绪(xù)上将有一定缓和。但美联(lián)储连(lián)续大幅加息(xī)后对市场的(de)影响仍需一段时间(jiān)观(guān)察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观察。基本面上，市(shì)场对经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需求(qiú)会下降多少也尚(shàng)未(wèi)有明(míng)确的定论，但用油旺(wàng)季(jì)即(jí)将(jiāng)到来，短(duǎn)期内将会支撑油(yóu)价。“综合(hé)来看(kàn)，目(mù)前原油阶段性底部或已出(chū)现，将进入一(yī)段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青期货假期后(hòu)首个(gè)交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关的交(jiāo)易(yì)许可(kě)证延长至7月(yuè)20日，稀(xī)释沥(lì)青分流至欧洲和美国的(de)问题(tí)依然(rán)存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓(huǎn)了成(chéng)本(běn)端(duān)原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应持续高(gāo)位，对比往年同期数据，供(gōng)应提(tí)前发(fā)力(lì)，叠加(jiā)终(zhōng)端(duān)需求(qiú)未有明显回暖，沥(lì)青基(jī)本面(miàn)有所走(zǒu)弱。”中信建投(tóu)期货能(néng)化分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥(lì)青(qīng)供应端总计划排产量为285.0万(wàn)吨，环比下降(jiàng)3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但(dàn)原料(liào)通关情(qíng)况对沥青生产供(gōng)应造成阶段(duàn)性扰(rǎo)动，部分无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国(guó)内沥(lì)青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波科(kē)元(yuán)和广西东油(yóu)恢复沥青生产(chǎn)，华北(běi)部(bù)分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体来看，一季度受(shòu)沥青(qīng)生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期随着利润(rùn)的压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当(dāng)前沥青供应(yīng)仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能化(huà)分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问题持(chí)续，5月份国(guó)内沥(lì)青(qīng)供应(yīng)存在(zài)收(shōu)缩(suō)预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目前刚(gāng)需仍(réng)处于(yú)季节性淡季(jì)，南(nán)方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需求仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从下(xià)游行业的(de)开工(gōng)率看，道路(lù)需求表现偏弱，防(fáng)水需求表现稍好但占比较小，整(zhěng)体(tǐ)需(xū)求一般。5月份(fèn)基建乐观预期仍在，且(qiě)随着气温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动，预计需求会继(jì)续(xù)回升(shēng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他认为(wèi)，近期沥青价格波动(dòng)的(de)主要逻辑(jí)在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险(xiǎn)事件(jiàn)以及衰退预(yù)期的(de)压力，预计原油仍维持弱势运行(xíng)。在此背(bèi)景下，沥(lì)青价(jià)格(gé)也(yě)难有较(jiào)强(qiáng)的表现，短期仍跟随原油偏(piān)弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当(dāng)下沥青(qīng)估值处(chù)于偏低位，炼厂生(shēng)产成本下移(yí)，沥青综合加工利润(rùn)或将有所增长(zhǎng)。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库存持续(xù)累(lèi)积(jī)，但仍处历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水平(píng)，加(jiā)之(zhī)天气(qì)转暖(nuǎn)，下游终端具备施工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥青期价弱势(shì)振(zhèn)荡，建议逢低(dī)做多裂解价差，中长期(qī)需(xū)关注(zhù)沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改(gǎi)

　　节后首(shǒu)个交易(yì)日，聚酯链跌幅也很(hěn)明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期(qī)期间宏观(guān)事(shì)件的扰动(dòng)加大了成本端(duān)的跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物产(chǎn)中(zhōng)大期货研究院能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大(dà)，现货市场基差偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明(míng)显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负反馈(kuì)有所(suǒ)缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格(gé)局将(jiāng)慢(màn)慢发(fā)生改变(biàn)，PX与(yǔ)石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工(gōng)率(lǜ)大(dà)幅下滑(huá)，5月PX检修装(zhuāng)置(zhì)将逐(zhú)步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬(xún)的低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油(yóu)裂解价(jià)差开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不(bù)再(zài)有增量。PX与石脑油价差在4月(yuè)时高(gāo)达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三(sān)套共计820万(wàn)吨新装置(zhì)（产能占国内(nèi)比(bǐ)重(zhòng)为20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估(gū)值(zhí)将(jiāng)有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新(xīn)疆(jiāng)中泰、恒力石化等有检修计划(huà)，但由于高加工差下装置开工较为积(jī)极，实(shí)际检修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和英(yīng)力士重(zhòng)启提负(fù)，桐昆新产能释放，供(gōng)应(yīng)有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从(cóng)180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供(gōng)需依然偏松。”福能期货能化(huà)分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看调油驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国(guó)汽油(yóu)库(kù)存进入4月后去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩(hán)国就(jiù)有(yǒu)甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前(qián)备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平，有(yǒu)助(zhù)于带动部分装置开(kāi)工，且随着集(jí)中检(jiǎn)修(xiū)将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢(huī)复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称(chēng)，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期(qī)结(jié)束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明显，而(ér)国内部分PX装置负(fù)荷(hé)处于上(shàng)升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同时，调油需求不及(jí)预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和(hé)，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一(yī)步扩大，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱(ruò)。后续需(xū)关(guān)注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季(jì)是否实质发(fā)生(shēng)。若原油价格企稳、调油(yóu)需求再起，在(zài)聚酯开工率有(yǒu)改善(shàn)预期的前提下，PTA有望出(chū)现阶段性(xìng)反(fǎn)弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油(yóu)下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利空可能会慢慢发生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘后油价(jià)已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下(xià)游的织造、加弹开工率也出(chū)现(xiàn)了(le)周度回升的态势。最大的(de)利空因素在于PX与石脑油价差的压缩，目(mù)前两者(zhě)价差(chà)仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能(néng)演绎出(chū)PX、PTA近(jìn)月合(hé)约跌势开(kāi)始(shǐ)加快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走势。

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