用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶(jiē)段进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)，用友网络(luò)净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市(shì)以来单(dān)季最大(dà)亏损(sǔn)；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连(lián)续第三年净(jìng)利下(xià)滑。与此对应的(de)是，2020年(nián)以(yǐ)来公(gōng)司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利(lì)同步大增、股(gǔ)价大涨的同向共(gòng)振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价(jià)为21.61元，市(shì)值741.9亿(yì)元。

　　上(shàng)市(shì)23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三(sān)年下滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单(dān)季最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友网(wǎng)络发(fā)布的年报显示(shì)，2022年(nián)公司营(yíng)收(shōu)92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归母(mǔ)净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历(lì)史最高点之(zhī)后，用友网络连续(xù)第(dì)三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月创下历史新(xīn)高之后(hòu)，用友网络(luò)股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投(tóu)资者被(bèi)套(tào)

　　在2022年(nián)股价大(dà)跌前，用友网络在(zài)股(gǔ)价相对(duì)高点进(jìn)行了定(dìng)增融资。此(cǐ)次定增吸引了不少机构参(cān)与，包括(kuò)高(gāo)毅、葛卫东(dōng)等(děng)知名(míng)机构(gòu)和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结果(guǒ)，增发数(shù)量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约(yuē)53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃(yuè)的私募大佬葛卫东，也参与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历定增结束之后，用(yòng)友网络发(fā)布的2021年(nián)业(yè)绩明(míng)显不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿(yì)元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)的2022年各季(jì)度业绩更(gèng)是(shì)连续爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下(xià)降525％。

　　在(zài)此背景(jǐng)下，用友(yǒu)网络的股价(jià)从2022年2月(yuè)37元的高点(diǎn)，最低跌至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也(yě)从(cóng)2022年一季度(dù)的(de)7626万(wàn)股，到2022年三(sān)季度末退出前(qián)十大股东，在(zài)此期间，其(qí)减持(chí)数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资(zī)也惨遭被(bèi)套。

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服(fú)务转型(xíng)第二(èr)阶(jiē)段道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通(tōng)过财(cái)务软(ruǎn)件服务企业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务(wù)企业的(de)信息(xī)化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的数(shù)智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战(zhàn)略是转型云服(fú)务(wù)业务(wù)，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入新(xīn)的战略发展(zhǎn)阶(jiē)段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运(yùn)营全球领先(xiān)的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络(luò)正式(shì)发布了完全基于互(hù)联网架构的企业互联网开发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人力云(yún)等云产品得到(dào)逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个(gè)阶段的(de)”用友云”面世、云平台及领域服务快速发(fā)展(zhǎn)，第(dì)二个阶段的统(tǒng)一底座和服务融(róng)合。2022年(nián)8月，经(jīng)过6年的规模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进(jìn)入新(xīn)的发展阶(jiē)段(duàn)。

　　从公司业务(wù)占比来(lái)看(kàn)，用友(yǒu)网(wǎng)络云(yún)服务转(zhuǎn)型取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百(bǎi)分点(diǎn)，已成为公司主(zhǔ)要收(shōu)入来源并继(jì)续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额(é)来看，用友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软(ruǎn)件发展白皮(pí)书》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体(tǐ)市占(zhàn)率超过(guò)70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但(dàn)在高端ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头SAP和(hé)Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己(jǐ)研(yán)发的(de)MetaERP软(ruǎn)件之后，用(yòng)友网络股价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定会面向(xiàng)外(wài)部市场提供高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心(xīn)的严重(zhòng)不足，也(yě)反应了其在高端市场的进(jìn)展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在用(yòng)友网络(luò)3.0转型第一(yī)阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在其营收(shōu)逐渐增长的同时，净利润也在同时(shí)逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用(yòng)友网络3.0转型的第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可以说是(shì)踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司市(shì)值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董(dǒng)事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是(shì)有很大的(de)提升空间。但(dàn)从目前的情况来看(kàn)，用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段(duàn)，道阻且长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历