5月(yuè)迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对(duì)于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设(shè)备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气(qì)最高的(de)板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估概(gài)念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升(shēng)最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则(zé)快速下降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情(qíng)走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到(dào)最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股(gǔ)标的(de)集中度来看(kàn)，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾(téng)讯控股红楼梦多少字和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策(cè)略表(biǎo)现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数(shù)收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期(qī)，主要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份(fèn)的投资方向做了预(yù)判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保守，建议(yì)多(duō)看少动，推荐较多(duō)的行业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工，对(duì)地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分(fēn)歧(qí)，区域规(guī)划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则(zé)因有(yǒu)事(shì)件(jiàn)驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(jī)(包括重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时(shí)，管(guǎn)理层对信用(yòng)风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正在(zài)降低(dī)，但(dàn)在投资(zī)缺口重回下(xià)行通道、通(tōng)胀继续低位徘(pái)徊的经(jīng)济(jì)周期格(gé)局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二级(jí)市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值(zhí)得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠(gāng)杆的(de)背(bèi)景下(xià)，要么(me)减少负债，要么(me)增(zēng)加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带来股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压力(lì)暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季(jì)度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说(shuō)，中盘(pán)股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮料等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望(wàng)5月市(shì)场环境(jìng)，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确(què)立，并将(jiāng)继(jì)续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市(shì)场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观(guān)，而实际政策效果难以对冲(chōng)来(lái)自房地产等领域带来的(de)经济下行动能，基(jī)本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房地(dì)产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平衡向下(xià)打破的(de)趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市场(ch红楼梦多少字ǎng)仍将继续维持(chí)弱势下(xià)跌格(gé)局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 红楼梦多少字