AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布(bù)试(shì)水人(rén)工(gōng)智能、基金经理(lǐ)开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论是(shì)成长派、还是价值派，众多(duō)基(jī)金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中长(zhǎng)期投资价值，但是(shì)对于短期人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注的是，季报中部分(fēn)内容(róng)使用了(le)AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环(huán)境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及新(xīn)能源(yuán)开(kāi)发和(hé)利用等领域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大(dà)地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活(huó)方式和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私(sī)、确(què)保数(shù)据安全并防止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵(guì)重(zhòng)在季报中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业的改变(biàn)。他(tā)还专门谈及，一季(jì)度进行(xíng)了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能的计(jì)算机(jī)和(hé)传媒(méi)互联网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻辑是提高效率，而高质量发(fā)展的核心(xīn)在(zài)于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时(shí)，他针对半导体、数字化(huà)、互(hù)联网平(píng)台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示(shì)其本质是利用技(jì)术的手段，提(tí)升组织(zhī)信息计算、存储(chǔ)、传播的效(xiào)率，这是一个(gè)长期向上的类消费(fèi)行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样(yàng)大规模的(de)产业。在(zài)中(zhōng)国，依然(rán)处于产业(yè)的(de)早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看到(dào)疫情背(bèi)景下(xià)，大家越来(lá楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人i)越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会给中国(guó)公司(sī)带(dài)来(lái)发展的机(jī)会。目前整个板块的估值都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金经理(lǐ)首(shǒu)次利用人工智能完成(chéng)季报，也显示(shì)出人工(gōng)智能确(què)实开(kāi)始(shǐ)方(fāng)方面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们的生活、工作(zuò)等，是一个历史(shǐ)性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积(jī)极(jí)拥(yōng)抱AI，如鹏华基(jī)金投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏华基(jī)金投教基(jī)地也(yě)将通过百度智(zhì)能云接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模(mó)式，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极(jí)布(bù)局(jú)AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智能成为一季度市场热(rè)点，不(bù)少基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长派基金(jīn)经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派基金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)一季报可以看出，该基(jī)金一季度(dù)进行(xíng)了(le)一定比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了(le)海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个(gè)股均为一(yī)季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人(rén)工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的(de)三大需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认为(wèi)，各(gè)个(gè)细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞争力(lì)会重新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增(zēng)长要(yào)素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明(míng)的看好港股的机会，特别是软(ruǎn)件和(hé)互联网领域的机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基金经(jīng)理明(míng)确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的历(lì)史底部的位置。他认为(wèi)，行业(yè)在信创、数字化、智能化等长期(qī)需(xū)求刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以上的景(jǐng)气周期，也是为数(shù)不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮(lún)科技创新周期的序幕，带(dài)来(lái)以十年为(wèi)维度的产业(yè)变革机(jī)会，同时配合2023年一季度(dù)的复苏(sū)和业(yè)绩修复，以(yǐ)软件计算机为代(dài)表的科技板块(kuài)内会(huì)持续有个(gè)股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基(jī)金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等(děng)也(yě)表示，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未来新的(de)产业机会将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金(jīn)维持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)新入(rù)兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股名(míng)单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓股上，也体(tǐ)现了(le)对人工(gōng)智能相关产业链的(de)挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　莫海波的万(wàn)家品(pǐn)质(zhì)生活在(zài)一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行(xíng)业(yè)结构(gòu)占比，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军(jūn)工为前三大持(chí)仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前(qián)十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海波表示，主(zhǔ)要(yào)是基于对未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变(biàn)，数据成(chéng)为新的生(shēng)产要素(sù)，高质量发展的(de)核心在于全要素(sù)生(shēng)产率的(de)提升，充分利用好云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全(quán)方位赋能(néng)传统行业，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算(suàn)法，以及多(duō)样化的行业应用等，这是(shì)一个系统(tǒng)性(xìng)工程，产业空(kōng)间较大、持续时(shí)间较(jiào)长，是未来具有成长性(xìng)的行业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿(càn)管理(lǐ)的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生(shēng)活在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业(yè)、大金融地产行业的配置(zhì)，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特别(bié)是重点布局了人工智(zhì)能技术(shù)创新带来(lái)的相(xiāng)关产业趋势机(jī)会。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报(bào)基(jī)金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人工智(zhì)能(néng)的重视，但一季度并(bìng)未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块(kuài)走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这(zhè)一成功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等更具现(x楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人iàn)实意(yì)义(yì)，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域得到了极大的(de)拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新(xīn)，未来多个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应用(yòng)和普(pǔ)及。未来我(wǒ)们应该更加重视(shì)这一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度(dù)前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理(lǐ)念的(de)丘栋荣在一季报中也提到(dào)了对AI的看好，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见到(dào)对相(xiāng)关板块(kuài)的布局(jú)。他(tā)表示，除复(fù)合国(guó)家安全自主可控和产(chǎn)业(yè)趋(qū)势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新一轮(lún)的(de)科技(jì)创新周(zhōu)期(qī)，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是未(wèi)来关注的方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他(tā)注意到(dào)市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就(jiù)如同去(qù)年(nián)三(sān)季度半导(dǎo)体及医药板(bǎn)块的抛售，反而造(zào)就了难(nán)得(dé)的机会。“我们(men)这时反而应该加大对能(néng)源板块(kuài)机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽(suī)然(rán)也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网级别(bié)的技(jì)术要素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪潮(cháo)带来(lái)的全球繁荣的开端(duān)。作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)投(tóu)资者，会积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有(yǒu)生之(zhī)年能看到AGI通用人工(gōng)智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示(shì)，也会努力在火热(rè)的(de)行情(qíng)面前保留一(yī)份(fèn)清醒，大(dà)胆假设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄(zhēn)别真正能(néng)够兑现长期(qī)业绩(jì)的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法(fǎ)也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续(xù)波(bō)动。正因为此，他(tā)在(zài)去年三四季(jì)度布局了(le)不少(shǎo)人工智能相关的标的，在(zài)一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场(chǎng)平(píng)均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的(de)交(jiāo)易占比已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少(shǎo)声(shēng)音(yīn)说(shuō)这次不(bù)一样，交易(yì)占比创新高代表了(le)主线行情的确立，但我(wǒ)们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中表示(shì)。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不(bù)到俄(é)乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资(zī)管基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发(fā)展进程(chéng)中最重要(yào)的事件(jiàn)之(zhī)一(yī)，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业(yè)链不(bù)同环节(jié)之间将如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达(dá)到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗透率将多快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴(xīng)奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让(ràng)人不明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投(tóu)资之间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工(gōng)智(zhì)能的发展是(shì)一个长期(qī)因(yīn)素(sù)，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人