踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年(nián)财(cái)报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实(shí)现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季报(bào)显示，三六(liù)零(líng)截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至(zhì)去(qù)年(nián)底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季(jì)度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光了(le)其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件(jiàn)业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则为推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力24px;'>推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业(yè)收(shōu)入下降及对联营企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报(bào)和一季(jì)报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者(zhě)人数(shù)大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投(tóu)资机(jī)构为代(dài)表的十(shí)大股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投(tóu)资企业(yè)、造(zào)车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为(wèi)“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露(lù)的(de)数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关(guān)协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的账面(miàn)值出现较大(dà)投资(zī)损(sǔn)失。2022年(nián)公司的(de)投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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