3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物(wù)价(jià)回落(luò)并存，引发(fā)了(le)中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部(bù)物(wù)价(jià)紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行(xíng)表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防(fáng)控政策(cè)优化(huà)调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平(píng)并未出(chū)现持(chí)续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济(jì)循(xún)环加快畅通，市场预(yù)期(qī)明显改善。二季度经济增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步回升态势(shì)。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复(fù)苏阶定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济运(yùn)行面临(lín)的(de)突(tū)出(chū)矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的关(guān)切，需引起高度(dù)重视。当(dāng)务之急，要(yào)继(jì)续(xù)科(kē)学(xué)精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实(shí)施扩大(dà)内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳定就业(yè)和提(tí)高(gāo)居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持续好转。

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