财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从(cón适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么g)业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的(d适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么e)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预(yù)定(dìng)利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式(shì)来(lái)避(bì)免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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