5月以来(lái)，港股(gǔ)市场仍在持续下跌，最近一个交易日即5月25日主要(yào)指数更是创(chuàng)出年内收市新低。不过，虽然多(duō)只投资(zī)港股(gǔ)的ETF产品年(nián)内收益告负，但资金越(yuè)跌越买，多只港股(gǔ)ETF产品年内份额增(zēng)幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如广(guǎng)发基(jī)金两(liǎng)只(zhǐ)港股ETF年(nián)内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市场，基本面主要跟(gēn)随(suí)国内市场(chǎng)，而流(liú)动性(xìng)与海外流(liú)动性相关度较(jiào)高，在基本(běn)面及(jí)流动性双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，5月(yuè)市场(chǎng)走势较弱。不过，当前(qián)港(gǎng)股市场(chǎng)估值水平已处于历史(shǐ)偏(piān)低水平，具备一定的投资性价比(bǐ)，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的投资机会。

　　最高(gāo)激(jī)增(zēng)16倍！

　　多只份额再创新高(gāo)

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超(chāo)37％，年内资金合(hé)计(jì)净流入达(dá)244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多(duō)只ETF产(chǎn)品份额增幅(fú)明显，且(qiě)再创历(lì)史新高。其中，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内(nèi)份额(é)增幅分别(bié)高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不(bù)仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富(fù)国基金等旗下(xià)5只港股ETF产(chǎn)品份额也实(shí)现(xiàn)倍数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增幅超31％，最新(xīn)份额已(yǐ)站上699.71亿份的高位，再(zài)创历史新(xīn)高，并继续蝉(chán)联市(shì)场规模最大的港(gǎng)股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品业绩来(lái)看，截至(zhì)5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内(nèi)收益为负(fù)，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市(shì)场持续(xù)震荡下(xià)跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅(fú)回调，但(dàn)4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度缩(suō)量下跌，恒(héng)生指(zhǐ)数、恒(héng)生科技指数(shù)在同日创下年内收市新低；而整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，5月港(gǎng)股市场(chǎng)跌多涨少，波动中(zhōng)枢(shū)朝下移动。

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　　对于(yú)近期港(gǎng)股市(shì)场波动下跌，广发(fā)恒生科技ETF基(jī)金经理刘杰(jié)分析(xī)系受(shòu)多(duō)个因素影响。一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济复苏斜率放缓(huǎn)，市场处于(yú)弱预期和弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一方面，海外核心通胀仍存韧(rèn)性，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限到期带来的债务违(wéi)约风(fēng)险也(yě)对市场风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括了(le)大部分内地互联网以(yǐ)及新经济领域上市公司，5月份(fèn)日(rì)本正式出(chū)台了(le)制造设备管制措施，加大了市场对于国内科技(jì)领域的担(dān)忧，同期(qī)A股市(shì)场情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股市场(chǎng)的(de)表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张昳泓认为(wèi)，港股(gǔ)近(jìn)期波动较(jiào)大(dà)主要有基本面以(yǐ)及(jí)资金面两(liǎng)方面的(de)原因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从基本(běn)面角度来看(kàn)，去年(nián)防疫政策转向后市场对于(yú)国内疫(yì)后复苏有较(jiào)高的预期，“从春节前后的复(fù)苏情况(kuàng)，我(wǒ)们确(què)实看到由(yóu)于线下场(chǎng)景的修复，消费需求出(chū)现了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内(nèi)经济整体相较一(yī)季度环比有所减弱，这也使得市(shì)场对于国内(nèi)经济复(fù)苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预(yù)期有所下(xià)修。”

　　其(qí)次(cì)，从资金(jīn)流动性的角度来看，张昳泓表示(shì)，海外(wài)对于暂(zàn)停加息的节奏出现反(fǎn)复，人(rén)民币汇率也在持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为(wèi)离(lí)岸(àn)市场(chǎng)，基本(běn)面主要跟(gēn)随国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相关度较高，在基本面及(jí)流(liú)动性(xìng)双重压力下，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是(shì)中美经济相对(duì)强弱关系的直接(jiē)反馈(kuì)，“放(fàng)开(kāi)国门之后我们预期(qī)中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但实(shí)际结果(guǒ)中美(měi)两边(biān)的状(zhuàng)态变化还是需要更长(zhǎng)时(shí)间，但大(dà)概率还是会发(fā)生的(de)，在这个过程中的波折就对应(yīng)着人民币汇率和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药等细分领域投(tóu)资机会

　　尽管年(nián)内(nèi)持续下跌，但多位业内人士认为(wèi)，当前港股市(shì)场估值水平(píng)已(yǐ)处于历史偏(piān)低水平(píng)，具备一定的投资性价比(bǐ)，并(bìng)看好人工智(zhì)能(néng)、互联(lián)网科(kē)技、创新药等细(xì)分领(lǐng)域(yù)的(de)投(tóu)资机会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美(měi)银行业危机(jī)影响和主(zhǔ)要经济体政策变化(huà)扰动(dòng)，今年以来港股持(chí)续回调(diào)，整体(tǐ)表(biǎo)现不如A股。但(dàn)随着国内外流动性(xìng)压(yā)力持续缓解(jiě)，未来港股资金(jīn)面或有机会得到改善(shàn)，结(jié)合当前的(de)低估值(zhí)水平，港股吸引力或许逐(zhú)步凸(tū)显(xiǎn)。“某些波动较大(dà)且回调较多的细分板(bǎn)块或许(xǔ)是(shì)值得关(guān)注的方向，例如(rú)恒生科技以及港股创(chuàng)新药等，若(ruò)未来(lái)市场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股创新药(yào)以及消(xiāo)费复苏或者更能调动市(shì)场的关注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金刘杰认(rèn)为港股波动性较大，建议投资者通过定投分散参与，较好平衡风险和机会(huì)。同时，选(xuǎn)择更有价值(zhí)的细分(fēn)赛道，或许更符合未(wèi)来市(shì)场的表现。

　　具体来看，首(shǒu)先，人工(gōng)智(zhì)能有望成为全球投资的主线(xiàn)，推动了中美(měi)股市的(de)表现，未来人工智能应用或利好科技(jì)相关(guān)细(xì)分领域。其(qí)次，港(gǎng)股创新药是(shì)国内(nèi)医药领域长期具备相(xiāng)对优势的细分赛道，对比美国创新药占比医药(yào)市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等方向需(xū)要更多更先(xiān)进的疗法和创新药，长(zhǎng)期投资价值值(zhí)得关注。此外(wài)，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为目前(qián)我(wǒ)国经济总量数据(jù)回暖，国内经济长远发展的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加，消(xiāo)费信(xìn)心正逐步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基金(jīn)表示(shì)，港股市场是以机(jī)构和(hé)外资为(wèi)主导的(de)市场，因此海(hǎi)外经(jīng)济数据对港(gǎng)股(gǔ)资金面会产生较大影响。在当(dāng)前流动性(xìng)持(chí)续承压和较弱的国际宏观(guān)环境背景下，短期港股或是震荡行(xíng)情，投(tóu)资(zī)者可以关注高稳定性(xìng)且具(jù)备(bèi)估值性价(jià)比的标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢复比预期更强或者美(měi)国(guó)经济下滑比预期(qī)更(gèng)快(kuài)这二者中任一情景发生甚至同时(shí)发生(shēng)时(shí)，我们可(kě)能就会看到(dào)人民币汇率的走强，同时港股整体(tǐ)表(biǎo)现也(yě)会(huì)走强。”中融基(jī)金进一(yī)步指出，可以先重点关注运营商等高股息(xī)资产，而随(suí)着市场预期更进一步强化，可以更(gèng)多(duō)关注互联网、创新药等高弹性板块。因为消费(fèi)品的业绩差异(yì)很(hěn)大，建议更(gèng)多关注个股的性价比(bǐ)与成长的确定性(xìng)。形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字

　　诺德基(jī)金张昳泓直言，从长(zhǎng)期维度来(lái)看，当下港股(gǔ)市场具备(bèi)一定的(de)投资(zī)性(xìng)价比，当前估(gū)值(zhí)水平仍然位于历史偏低水平。从(cóng)基本面角度来说，他们认为国内经济的复苏节奏可能大概率是一波三折趋势向上的弱复苏(sū)态(tài)势，当下港股市(shì)场已经(jīng)price in经济(jì)复苏(sū)较弱的(de)相对悲观的预期，往后看随(suí)着经济的缓慢复苏，预计盈利预期(qī)也会(huì)逐步(bù)上修。而(ér)从流(liú)动性角度来看，美联储暂停加(jiā)息虽在节(jié)奏上较难判断，但(dàn)往(wǎng)未来(lái)看是大(dà)概率事件，预计(jì)人民币汇率(lǜ)的压力(lì)也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期(qī)受益于国内经济复(fù)苏的消(xiāo)费(fèi)、互(hù)联网、医药(yào)等(děng)板(bǎn)块仍然值得重点关注。”张(zhāng)昳泓表示，港股(gǔ)市场由于其离岸市(shì)场特性，海外投(tóu)资人占比较高(gāo)，受(shòu)国内(nèi)及海外多重(zhòng)因素影(yǐng)响，市场(chǎng)整体波动性较大，建议投资人(rén)可以逢低布局，更多(duō)可以采(cǎi)取(qǔ)基(jī)金形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(jīn)定投的方式投(tóu)资于港股市场。

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