总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认(河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)，会同市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期(q河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ī)权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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