5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着近(jìn)段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已(yǐ)经连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易(yì)日资金净(jìng)流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场1娜能组成什么词，娜字能组什么词语2只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入(rù)也(yě)超过百亿，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金娜能组成什么词，娜字能组什么词语净流入也(yě)达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽(kuān)基及行业(yè)指数前(qián)期跌(diē)幅(fú)较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就表示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的投资(zī)机(jī)遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场(chǎng)也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年(nián)新能(néng)源(yuán)产业有(yǒu)望迸发出更(gèng)强的活(huó)力(lì)，通过(guò)技术革新(xīn)带来(lái)的(de)新领域开(kāi)拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金经理吴(wú)振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两(liǎng)年(nián)的去库存，目(mù)前已经(jīng)处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概(gài)念(niàn)带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今(jīn)年开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈(yì)的特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能(néng)吸引吸引足够(gòu)多的增量资(zī)金，否则就会(huì)导致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今(jīn)年(nián)新(xīn)能源板块表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的(de)问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未(wèi)来还(hái)是会有很(hěn)好的增(zēng)长空(kōng)间。此外(wài)，新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半(bàn)时间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块(kuài)增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来(lái)新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)反转需要(yào)等(děng)待市场出(chū)现如下几个特征(zhēng)：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增(zēng)量资金进场；三(sān)是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的(de)过(guò)程中，整(zhěng)个(gè)新(xīn)能源行业(yè)的(de)发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都(dōu)在(zài)以一种非常理想甚(shèn)至超(chāo)预(yù)期的速度(dù)发展，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)板块至今(jīn)为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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