金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市。成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思>

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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