近(jìn)期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(km是公里吗，1km等于多少公里yī)家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　km是公里吗，1km等于多少公里mg alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同时出手！这只大白马(mǎ)要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵km是公里吗，1km等于多少公里(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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