金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常431mm是多少厘米 431mm是多少米简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)431mm是多少厘米 431mm是多少米国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发(fā)现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不(bù)可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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