财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩(wán)笑话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综(zōng)合治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙的价格降(jiàng)低(dī)一半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也(yě)不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻(qīng)医疗负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医(yī)保局披露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的(de)需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内(nèi)年种(zhǒng)植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定出台，三(sān)级公立医院常规(guī)种植牙医(yī)疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发现，多(duō)家北京(jīng)民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低(dī)至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格(gé)项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任(rèn)医师解穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼建立说。

　　集(jí)采的靴子落(luò)地，种植牙(yá)行(xíng)业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周末记者(zhě)，他认为这个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的(de)国(guó)产种植牙耗(hào)材厂商(shāng)而(ér)言，集采是(shì)压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但(dàn)对于临床应用时(shí)间短、案(àn)例少的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个(gè)种植牙(yá)市(shì)场规模的(de)扩(kuò)大，将有助(zhù)于企业穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼积(jī)累更多的临床应用(yòng)数据(jù)和案例(lì)，对未来长期的应(yīng)用(yòng)和研(yán)发会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支(zhī)付能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈(chéng)现爆发式增(zēng)长。根(gēn)据牙(yá)博士招股说明书，2020年(nián)国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科(kē)技中心等(děng)；修补(bǔ)类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机(jī)重(zhòng)组断(duàn)层影像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口(kǒu)腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月20日发布(bù)的研报(bào)中表示(shì)，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是(shì)国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和(hé)诊所的(de)设备需求弹性更大，国(guó)产设备(bèi)依(yī)托性(xìng)价比优势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件(jiàn)上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一(yī)直都被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科的(de)纯正上(shàng)市公司(sī)只有通(tōng)策医疗这一家。也(yě)正(zhèng)是因为如此(cǐ)，自通策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最(zuì)近几(jǐ)年在资本(běn)市场走势(shì)一路下(xià)行，前年最风(fēng)光的(de)时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位列通策医(yī)疗五大(dà)业(yè)务板块增(zēng)速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人(rén)士(shì)透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能(néng)受(shòu)影响。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了此前(qián)集团(tuán)采(cǎi)购优势，与公(gōng)立(lì)医(yī)院及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是(shì)，怎么能把这些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集(jí)采的(de)1.8万家医疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构，占(zhàn)总数(shù)的(de)80％。想要获得足(zú)够量的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足(zú)够多的医(yī)护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医疗董秘(mì)处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及——医护人才(cái)储备(bèi)，这也是(shì)其(qí)这(zhè)两年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的(de)专家都在支持(chí)蒲公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注意(yì)的是(shì)，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出(chū)，被公(gōng)司视为“未(wèi)来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划(huà)仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已(yǐ)经(jīng)足(zú)够(gòu)了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更(gèng)容易形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价(jià)，总(zǒng)量的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期(qī)关注(zhù)消费医(yī)疗的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗的主要(yào)市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒn穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼g)植牙市场，也没有绝对(duì)优(yōu)势，“确(què)实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未(wèi)来(lái)种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低(dī)毛利业务(wù)。因(yīn)为这一部分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建模。所有的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而(ér)言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为价格战(zhàn)的(de)原因，自(zì)己(jǐ)就把价(jià)格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面(miàn)对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费(fèi)用(yòng)等，其实利润不算高(gāo)。有医疗(liáo)投资机(jī)构工作人员曾表示(shì)，目前80％的(de)民(mín)营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神(shén)话破(pò)灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的(de)预测，当集(jí)采降低价格后，原本(běn)属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本(běn)需求(qiú)——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙的市场会打开(kāi)。这(zhè)几(jǐ)乎(hū)奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面。当耗(hào)材价格下(xià)降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂(guà)钩的(de)。这(zhè)和骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采(cǎi)的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能不(bù)能(néng)以(yǐ)价换量。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科(kē)是医(yī)院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最(zuì)适合(hé)独(dú)立执业的(de)。即便在(zài)改革开放(fàng)之前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的(de)个人能(néng)力，牙(yá)医独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不(bù)足以支撑过高(gāo)的运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失(shī)时最(zuì)后(hòu)的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的(de)时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗(kē)以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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