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适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能(néng)源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商在内适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同(tóng)特(tè)征：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初(chū)以来的大幅(fú)上涨后，当前这些板块估值仍(réng)处于历(lì)史平均(jūn)水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路(lù)”和运营商股息率显著高(gāo)于市(shì)场(chǎng)整体，较高的分红(hóng)也(yě)成为其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政策持续支撑(chēng)和催(cuī)化，成(chéng)为(wèi)“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修(xiū)复的(de)重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联合声(shēng)明等，以及(jí)后续5月(yuè)召开在即的第三届“一(yī)带一(yī)路”国(guó)际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经(jīng)济上升为国家(jiā)战略，相(xiāng)关政策(cè)密集出台。今年国务院改(gǎi)组又新设国家数据局(jú)。运营商作为“数字经济”的基础设施，持续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人(rén)民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力修复，带动能源(yuán)链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原材料(liào)高度依赖海外供应、同时下(xià)游需求基本(běn)集(jí)中在国内市场的方向之一(yī)，将充分受益于人民币(bì)升(shēng)值的(de)宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏(sū)，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能(néng)源产(chǎn)业链尤(yóu)其是行业(yè)龙头(tóu)盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路(lù)”和运(yùn)营商等之外，当(dāng)前我(wǒ)们建议关注机(jī)械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制造业(yè)作为国家(jiā)重点(diǎn)适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台支持的(de)战略性产(chǎn)业(yè)之一，近年来经历了行业(yè)调整(zhěng)和产能过剩的困境(jìng)，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市场需求正(zhèng)在(zài)增长(zhǎng)，带来包括(kuò)化学品(pǐn)船(chuán)与成(chéng)品(pǐn)油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船(chuán)企业(yè)重组整合和产能优化之下，国内船(chuán)舶制造业已在逐步实现结(jié)构调整(zhěng)和(hé)产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)资产稳(wěn)健(jiàn)性凸显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及(jí)确(què)定性较高(gāo)。同时近几年(nián)，高(gāo)速公路及(jí)铁路板块上市公(gōng)司更加注重投资人(rén)回报，多家(jiā)公(gōng)司(sī)发布股东(dōng)回报计划(huà)，大幅(fú)提高(gāo)分红比(bǐ)例以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平，给投资人带来确(què)定性(xìng)的高股(gǔ)息回(huí)报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏(sū)大(dà)背(bèi)景下融资需求回暖(nuǎn)，基(jī)本(běn)面有(yǒu)支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月超预期回(huí)暖(nuǎn)，在(zài)稳(wěn)增长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前银(yín)行(xíng)PB估值处(chù)于(yú)2016年以来(lái)11.6％的(de)较(jiào)低位置(zhì)，修复空间较大(dà)。