5月(yuè)以来(lái)，港股市场仍在持续下(xià)跌，最近一个(gè)交易日(rì)即5月25日主要指数更是创出年内收市新低(dī)。不(bù)过，虽然多(duō)只投资港股的ETF产(chǎn)品年内收益告负，但(dàn)资(zī)金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内份额增幅明(míng)显，纷纷创下历史新(xīn)高(gāo)。如(rú)广发基金两只港股ETF年(nián)内份额分别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联(lián)网ETF份额(é)也持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内(nèi)人士对此(cǐ)表示，港股(gǔ)作(zuò)为离岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性(xìng)相关度较(jiào)高，在基本面及流动性(xìng)双(shuāng)重压力下，5月(yuè)市场走势较(jiào)弱。不过，当前港股市(shì)场估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备(bèi)一定的(de)投资性价(jià)比，看好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多(duō)只份额再创新(xīn)高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿(yì)元。

　　具体(tǐ)来看，有多只ETF产品份额增幅(fú)明显(xiǎn)，且再(zài)创(chuàng)历史新高。其中，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不(bù)仅(jǐn)领涨港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在跨境ETF产品中位(wèi)列前二。而易方达、富(fù)国基金等旗下5只港股ETF产品(pǐn)份额(é)也实现倍数(shù)增幅。

　　此外(wài)，华(huá)夏(xià)恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长，年内份额增幅超31％，最(zuì)新份额已站(zhàn)上699.71亿份的高位(wèi)，再创历史新高，并继续蝉(chán)联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日，仍有超九成(chéng)港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事(shì)实(shí)上，今年以来(lái)港股市场(chǎng)持续震荡下跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月(yuè)25日，港(gǎng)股再(zài)度缩量下跌，恒生(shēng)指数、恒(héng)生科技(jì)指数(shù)在同日创下年内收市新低；而整体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金(jīn)经理刘杰分析(xī)系(xì)受多个因素影响。一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)复苏斜率放缓，市(shì)场处于(yú)弱(ruò)预(yù)期(qī)和(hé)弱复(fù)苏叠加的阶段；另一(yī)方面，海(hǎi)外核(hé)心通胀仍存(cún)韧(rèn)性，美(měi)国债务上限到期带来的(de)债务(wù)违(wéi)约风险也(yě)对市场风险偏好形成(chéng)扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部分(fēn)内地互(hù)联网以及新经济领(lǐng)域上市公司，5月份日本(běn)正式出台(tái)了制(zhì)造设备管制措施，加大了市场对于(yú)国内科(kē)技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港(gǎng)股市场的(de)表现(xiàn)。

　　诺德基金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)昳泓认为(wèi)，港股(gǔ)近期波动较大主要有基本面以及资金(jīn)面两方面(miàn)的(de)原因。

　　首先，从(cóng)基本面角度来看，去年防疫政(zhèng)策转向后市(shì)场对于(yú)国内(nèi)疫后复苏有较高的预(yù)期，“从(cóng)春节前后的复苏情况，我们确实看到由于线(xiàn)下场景的修复，消(xiāo)费需(xū)求出现了比较(jiào)好的恢复。而进(jìn)入4、5月份(fèn)，国内经(jīng)济整体相(xiāng)较(jiào)一季度(dù)环比有(yǒu)所减弱，这也(yě)使得(dé)市2023年石油会暴涨吗，今日油价格表场对于国内(nèi)经济(jì)复苏预期开始修正，整体盈利端预期有所(suǒ)下(xià)修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性的角度(dù)来看，张昳泓(hóng)表示(shì)，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏出(chū)现反复(fù)，人民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期(qī)跌(diē)破7的关口。港股作为离岸(àn)市场，基本面主要(yào)跟随国内(nèi)市(shì)场(chǎng)，而流动(dòng)性(xìng)与海外流(liú)动性相关度较高(gāo)，在基本面(miàn)及流动(dòng)性(xìng)双(shuāng)重(zhòng)压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直(zhí)言(yán)，港股从Beta的角度(dù)是中美经济相对强弱关(guān)系的直接反馈，“放开(kāi)国门之(zhī)后我们(men)预期(qī)中(zhōng)国经济向上，美(měi)国经济(jì)进入(rù)衰退，所(suǒ)以港(gǎng)股表现很亢奋，但实际结(jié)果中(zhōng)美两边的状态变(biàn)化(huà)还是需(xū)要更长时间，但大概率还是(shì)会发生的，在这个过程中的波折就对应着(zhe)人(rén)民币汇率和港(gǎng)股的(de)大(dà)幅(fú)波动。”

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多位(wèi)业内人士认为，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定的(de)投资性价(jià)比，并看好人工智能、互联网科技(jì)、创新药(yào)等细(xì)分领(lǐng)域的投资机会。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银(yín)行业危机影响和主要经济体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港股持(chí)续回(huí)调，整体表(biǎo)现不如A股(gǔ)。但随着(zhe)国内(nèi)外流动性(xìng)压力持续缓解，未来港股(gǔ)资(zī)金面或有机会得到改善，结合当前(qián)的低(dī)估(gū)值水平(píng)，港股吸引力(lì)或(huò)许逐步(bù)凸显。“某些波动较大且(qiě)回调较多(duō)的细分(fēn)板块或许是值得关注的方向，例如(rú)恒生科技以及港(gǎng)股创新药等(děng)，若未(wèi)来市场进一步(bù)回暖，科(kē)技领域(yù)、港股创(chuàng)新药以(yǐ)及消费复苏或者更能调动市场的关(guān)注度。”

　　投资建(jiàn)议(yì)上，广发基金刘杰认为港(gǎng)股(gǔ)波动(dòng)性较大，建议投(tóu)资者(zhě)通过(guò)定投分散参(cān)与(yǔ)，较好平衡风险和机会。同(tóng)时，选择更有价值的(de)细分赛道，或(huò)许更符合未(wèi)来市场的表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，推动了(le)中美股市(shì)的表现(xiàn)，未(wèi)来人工智(zhì)能应用或利好科(kē)技相关细分领域。其次，港股创(chuàng)新药(yào)是国内(nèi)医(yī)药领域长期具备相对优势的细分赛道，对比美国(guó)创新(xīn)药占比医(yī)药市场80％的占(zhàn)比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需要更多(duō)更(gèng)先(xiān)进(jìn)的疗法和(hé)创新药，长期投资价值值得(dé)关注(zhù)。此外，港股消费行业也有望(wàng)上行。因为目前(qián)我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总量数据回(huí)暖，国(guó)内经济长(zhǎng)远发(fā)展的确定性增强，居(jū)民可支(zhī)配收入增加，消费(fèi)信心正逐步恢复。

　　中融基金(jīn)表示，港股市场(chǎng)是以机构和(hé)外资为主导的市场，因此海外经(jīng)济数(shù)据对(duì)港股(gǔ)资(zī)金(jīn)面会产生较大(dà)影响。在当前(qián)流(liú)动性(xìng)持续承压和较弱(ruò)的国际宏观环境背景(jǐng)下(xià)，短期港(gǎng)股或是震(zhèn)荡行情，投资者可以关(guān)注高稳定性(xìng)且(qiě)具备估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比(bǐ)预期更强或者美国经(jīng)济下滑比(bǐ)预期更快(kuài)这二者(zhě)中任一情(qíng)景发生(shēng)甚至同时发生(shēng)时，我们(men)可(kě)能就会看到(dào)人(rén)民(mín)币汇率的走强(qiáng)，同时(shí)港股(gǔ)整体表现(xiàn)也会走强(qiáng)。”中融基金(jīn)进(jìn)一(yī)步指出，可(kě)以先(xiān)重点关(guān)注运营商(shāng)等高股息资产，而随着市场(chǎng)预期(qī)更进一步强化，可以更多关注互联网、创新药等高弹性板块。因为消费品的(de)业(yè)绩差异很大，建议更多关(guān)注个股的性价比与成长的确(què)定性(xìng)。

　　诺德(dé)基金张昳泓(hóng)直言，从长期维度来看，当下港股市场具(jù)备一(yī)定(dìng)的投资性(xìng)价(jià)比，当前(qián)估值(zhí)水平(píng)仍然(rán)位于历史偏(piān)低水(shuǐ)平。从(cóng)基本面角度来说，他们认为国内经济的复苏节奏可(kě)能大概(gài)率(lǜ)是一波三折趋(qū)势向上的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经(jīng)济(jì)复苏(sū)较弱的相对悲观的预(yù)期，往后看随着(zhe)经(jīng)济(jì)的缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏，预计盈利预期也会逐步上修(xiū)。而从流动性角度来看(kàn)，美联储(chǔ)暂停(tíng)加息虽在节奏上(shàng)较难判断，但(dàn)往未(wèi)来看是大概率事件，预计人民币汇率的压力也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板(bǎn)块上，我们认为顺周期受益于国(guó)内经济复苏的(de)消费、互联网、医药等板块仍(réng)然值得重点关注(zhù)。”张昳泓表示，港(gǎng)股市(shì)场由于其离岸市场特(tè)性，海外投资(zī)人占比较高，受国内及海外(wài)多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，市场(chǎng)整体波动性较大，建(jiàn)议投(tóu)资人可(kě)以逢低布(bù)局，更多(duō)可(kě)以采取基(jī)金定(dìng)投的方式投(tóu)资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023年石油会暴涨吗，今日油价格表