金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互(hù)联互通参(cān)与内地银行间金融衍帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(yǎn)生品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结(jié)算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报(bào)价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通，共(gòng)同(tóng)向境(jìng)内外投资(zī)者提(tí)供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利(lì)率(lǜ)互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设(shè)定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已(yǐ)就(jiù)“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地(dì)监(jiān)管机构在(zài)债券(quàn)及(jí)衍生品市场方(fāng)面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的(de)各项(xiàng)职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定及业(yè)务(wù)规(guī)则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和服务，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好所、场外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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