近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(l岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市iáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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