金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(t一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思iāo)战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基金(j一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思īn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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