今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xu_D是什么意思，_3是什么意思ǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注(zh_D是什么意思，_3是什么意思ù)销公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(_D是什么意思，_3是什么意思fú)务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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