昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可(kě)自由支(zhī)配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是(shì)一份(fèn)长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立法(fǎ)者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别(bié)的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来(lái)首次(cì)面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出(chū)超(chāo)过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的(de)展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部的确(què)立(lì)需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受螺纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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