周一的股市(shì)震荡翻红，上周股市(shì)下跌期间净买入的“抄底资(zī)金”笑了(le)。

　　上周五，资(zī)金借(jiè)道股票ETF（统计(jì)股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）单日净买入(rù)39.5亿元(yuán)；而上周5个交易日市场总(zǒng)体下跌(diē)期(qī)间，资金更是净(jìng)买入220亿(yì)元(yuán)，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作(zuò)模式，在股(gǔ)市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流(liú)向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净(jìng)流入，“中特估”长(zhǎng)期(qī)投资价值被资金(jīn)看好，而高位回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度(dù)吸引资金追逐；净(jìng)流出方面，创业(yè)板、中证1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短(duǎn)期(qī)净流出(chū)，资金出现短期(qī)避险，但(dàn)鉴于多数标的(de)估值仍(réng)在低位，多家机构(gòu)仍看(kàn)好长期配置价值(zhí)。

　　净(jìng)流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区(qū)间成交均价测算，当日净(jìng)流(liú)入资金39.5亿元(yuán)；拉长时间到上周5个交易日，5天(tiān)股市(shì)调整期(qī)间，资金更是净买入220亿元，展现了资金(jīn)逆(nì)市(shì)布局的(de)特点(diǎn)。

　　从(cóng)资金净买入排行看(kàn)，截(jié)至上(shàng)周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达(dá)和嘉实基金旗下沪深300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品，净流入(rù)资(zī)金也位(wèi)居前列。

　　而(ér)从5月15日(rì)收盘股(gǔ)市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收(shōu)红，上证50指(zhǐ)数涨幅还(hái)超过1.7％，上(shàng)周(zhōu)大跌(diē)期间的(de)“抄底资金”，皆斩获了(le)不错的(de)回报。

　　行业(yè)或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为资金净买(mǎi)入(rù)的榜首(shǒu)，单(dān)日净(jìng)买入(rù)金额接近5亿元，目前仍处(chù)于(yú)估值低位的医疗(liáo)ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净(jìng)流(liú)入资金(jīn)前(qián)列(liè)，而在近日遭遇高位回调的(de)游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的(de)投资逻辑(jí)，在游戏板块行(xíng)情冲(chōng)顶(dǐng)、收益翻倍后，仍(réng)然有(yǒu)资金逆市净买(mǎi)入(rù)。

　　谈及资(zī)金的上述流向(xiàng)情况，一位(wèi)公募(mù)股票权(quán)益(yì)基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的空间受限(xiàn)、出口下行及地产(chǎn)销售恢复疲软将驱动市场展现出(chū)更多(duō)结构性机(jī)会。不过，在短期市(shì)场炒作热度回落，波动率偏高(gāo)的(de)情况下，资金(jīn)可能更青睐(lài)用大(dà)盘(pán)宽基指数(shù)，比如科(kē)创50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪市场，以获(huò)取(qǔ)整个市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪(hù)上一家公募机构(gòu)分析(xī)，由于近日(rì)以游戏为代表的TMT板块有所调整，主因(yīn)是(shì)前期炒作有逐步退潮(cháo)趋势(shì)，中期在市(shì)场炒(chǎo)作热度(dù)有所回落。但从长期看，资金还会长期关注数字(zì)化对生产(chǎn)力的提升(shēng)，因(yīn)此，包括计(jì)算(suàn)机、互联网和传(chuán)媒等调(diào)整下来的(de)行业，可(kě)能会继续受到了资金的关(guān)注。

　　也有行业(yè)机(jī)构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可(kě)能与看好“中特(tè)估”长期投资(zī)价值(zhí)有(yǒu)关。

　　民(mín)生加银基金表示，伴(bàn)随大金融、大基建等权重股高(gāo)位调整，上(shàng)周沪指下跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博(bó)弈资金出现分(fēn)歧，随着(zhe)建筑(zhù)、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权重板块内部出现分化，获(huò)利兑现需求叠kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心加经(jīng)济数据不及(jí)预期，权重(zhòng)板块回调带动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从(cóng)长(zhǎng)远看，“中特(tè)估(gū)”或有望引领(lǐng)低估值央企的价值重(zhòng)估(gū)，有基本面支(zhī)撑的(de)低(dī)估值央(yāng)企或有(yǒu)望受益。

　　博时基金(jīn)权益投资一部基金(jīn)经理吴鹏(péng)也认为，“中(zhōng)特(tè)估”投资的部(bù)分底层逻辑(jí)仍旧是过去(qù)的A股市场对部(bù)分传统行业国(guó)央(yāng)企的(de)严重低配和低(dī)估。而在这种大幅低估和低配背(bèi)景下，部分企业因为自身经营改善、高股息水平等特征，使得其估值修(xiū)复(fù)成为了可(kě)能(néng)。虽然经过(guò)前期反(fǎn)弹，大金(jīn)融整体估值仍旧处于低位，由于情绪(xù)和资金(jīn)仍旧(jiù)是主导，短期(qī)表现(xiàn)存(cún)在剧烈波动可能；从中期看，整(zhěng)体大金融当前估(gū)值仍(réng)旧处于中低水平(píng)，部分个股尤其是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍(réng)旧有估值修复的空间(jiān)。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸(xī)引力

　　在(zài)上周下(xià)跌(diē)的A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体(tǐ)呈现“越跌(diē)越买”趋势(shì)，净流入资金超出(chū)净(jìng)流(liú)出(chū)资金。但也有部分短期涨幅(fú)偏高、短期行情板块，以及(jí)部(bù)分海外(wài)指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日(rì)净流出4.76亿(yì)元(yuán)，为单日之最。另外(wài)，证券(quàn)保(bǎo)险(xiǎn)ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生科技(jì)ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业(yè)板50ETF，单(dān)日出现短暂净(jìng)流出(chū)现象，华夏、南方、富国旗(qí)下中证1000ETF产品(pǐn)，也在单日(rì)出现净流(liú)出(chū)，而(ér)今年涨幅(fú)接近(jìn)20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获利了结”资金，单(dān)日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪(hù)上一(yī)家公募机构评(píng)价，基建板块受益于“一(yī)带一(yī)路”板(bǎn)块前期涨幅较大，有(yǒu)调(diào)整要求，可能会受到获利盘(pán)的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏(sū)趋势确立后，“顺(shùn)周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银基金评(píng)价(jià)净流(liú)出的证券保(bǎo)险板块称，一(yī)季报陆续披露(lù)，非(fēi)银金(jīn)融业绩超预期，证券(quàn)板块(kuài)市(shì)场交投活跃度较一(yī)季度显著改善，差异化最低结算备付金缴(jiǎo)纳(nà)比(bǐ)例机制引入(rù)，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)保证金(jīn)比(bǐ)例下(xià)调，经济温(wēn)和复(fù)苏下(xià)行业景(jǐng)气度有望持续修(xiū)复。保险板块一季报净利润超预(yù)期，部分险企凭借储蓄险的(de)产品力实现了一定的增(zēng)长，负债端V型反(fǎn)转(zhuǎn)趋势较明显，资(zī)产端(duān)或有(yǒu)望维(wéi)持较高增(zēng)速。

　　而(ér)针对(duì)电力板块(kuài)，民生加(jiā)银基金认为，2023年宏观经济运行总体回升(shēng)有望将(jiāng)促(cù)进电(diàn)力消(xiāo)费需求(qiú)增(zēng)长。受上(shàng)年同期(qī)低基(jī)数(shù)等因素影响，预计(jì)今(jīn)年(nián)二季(jì)度电力消(xiāo)费增速将(jiāng)有望回升。在电力市场化改革的持续推进下，电价趋(qū)势有望稳(wěn)中(zhōng)小(xiǎo)幅上涨，电(diàn)力现货市场和辅助(zhù)服务(wù)市场机制有(yǒu)望持续推广，容量补(bǔ)偿(cháng)电价等机制(zhì)或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心