近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗公告，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内(nèi)上(shàng)市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部(bù)分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续(xù)6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获(huò)逆市(shì)加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空(kōng)间。结(jié)合(hé)政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关(guān)注(zhù)央企战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在(zài)优质资产注(zhù)入上市平台(tái)或重组(zǔ)预期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气(qì)、周期(qī)上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如(rú)建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域(yù)与三大(dà)通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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