市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(z纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌ī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位(wèi)的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去关注标的(纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌de)对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度(dù)加快。在(zài)去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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