看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(lé在职教育是什么意思，补充在职是什么意思i)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市在职教育是什么意思，补充在职是什么意思场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都(dōu)预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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