财(cái)联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自(zì)去年(nián)10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目(mù)光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预(yù)期提(tí)振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需求及加(jiā)盟(méng)商补货需(xū)求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地(dì)区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季(jì)度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱(xuān一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米span>)在研报中指出(chū)，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠(zhū)宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业(yè)链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端(duān)零售环节，其中下游环(huán)节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更(gèng)加优化的盈利(lì)表一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关上(shàng)市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生等，具体情况如(rú)下：

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