今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义常其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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