券商今(jīn)年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市(shì)良好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆(bào)发。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉(xī)数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的(de)十大分别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给(gěi)予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续(xù)3个(gè)交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至(zhì)数公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（1公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品30.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南(nán)针(zhēn)在(zài)一(yī)季(jì)报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关(guān)，其今年(nián)一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安(ān)证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务(wù)能(néng)力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或(huò)将(jiāng)打(dǎ)开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到自(zì)营业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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