财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的(de)无奈现实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务(wù)收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一(yī)半左右(yòu)。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙(yá)计划，就(jiù)在等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保局(jú)披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国(guó)内(nèi)年种植牙(yá)数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可节(jié)约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相(xiāng)关(guān)规定(dìng)出台，三级公立医院常(cháng)规(guī)种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格(gé)项目4月(yuè)1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地(dì)执行，种(zhǒng)植牙相关的(de)咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大(dà)幅(fú)增(zēng)长，其(qí)中手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的(de)靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是(shì)否会再度站上风(fēng)口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或许一年后就能实现。而对(duì)于起步较晚的国(guó)产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势(shì)，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或(huò)实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于临(lín)床应用(yòng)时间(jiān)短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用数据和(hé)案例(lì)，对未来长期(qī)的应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材(cái)需求(qiú)爆(bào)增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美(měi)亚(yà)光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望(wàng)得到快速(sù)提(tí)升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美(měi)亚光电(diàn)、朗视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优(yōu)势(shì)聚焦民营(yíng)市(shì)场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其便一直备受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年在(zài)资本市场(chǎng)走势一路下(xià)行，前年最风光的时(shí)候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业(yè)务是不(bù)可或缺(quē)的市场(chǎng)。业(yè)内(nèi)人(rén)士透露，一(yī)旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈(yíng)利能力(lì)很可能受影响。面对(duì)激烈(liè)竞争的市(shì)场(chǎng)，大(dà)型口腔连(lián)锁机构失去了此(cǐ)前(qián)集(jí)团采购优(yōu)势，与公立医(yī)院及(jí)其他民营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价(jià)势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率(lǜ)。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的最大(dà)的问题(tí)是(shì)，怎么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己的(de)增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获(huò)得(dé)足够量的种植牙(yá)，一要(yào)有(yǒu)覆盖面(miàn)足(zú)够广的(de)口腔机构，二(èr)得有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策(cè)医(yī)疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两(liǎng)年最重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的人力成本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季(jì)度财(cái)报中提(tí)到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目(mù)标是让蒲公(gōng)英医(yī)院(yuàn)在最短(duǎn)的时间成(chéng)为(wèi)当地第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意的(de)是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如(rú)今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲(pú)公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提(tí)到，这几年相关(guān)医(yī)生的储备(bèi)已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差异化定价(jià)，总量的(de)快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的(de)行业人(rén)士分析，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也会(huì)慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的(de)技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场而言，集采(cǎi)消息和(hé)盈(yíng)利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价(jià)格战的(de)原因，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格(gé)，在(zài)业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实(shí)利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投资机构工(gōng)作人(rén)员(yuán)曾(céng)表示，目前(qián)80％的(de)民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的(de)局(jú)面。但这(zhè)并不(bù)是在所有牙科(kē)诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨(gǔ)科(kē)心(xīn)脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是(shì)到底能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室中，最适合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全国(guó)各(gè)地的个体牙医也(yě)不(bù)在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总量(liàng)69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是连(lián)锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执(zhí)业会比(bǐ)其他专(zhuān)科容(róng)易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到(dào)了终端(duān)诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很微(wēi)薄，还没有算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折旧。”业内(nèi)人士(shì)认为，假如耗材降价(jià)，但没有带(dài)来体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时(shí)，一(yī)些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程(chéng)中，应(yīng)对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法，更重要的(de)是提高公(g外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么ōng)众对(duì)口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出(chū)的(de)‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业(yè)内人士如(rú)是说(shuō)。

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