五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元路由器有使用年限吗的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融(róng)危机(jī)本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于(yú)美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一(yī)再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有(yǒu)来(lái)，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等路由器有使用年限吗待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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