今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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