投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。<故意不接电故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么话说明什么，女人不接电话暗示什么/p>

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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