金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预(yù)期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多(duō)个(gè)继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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