公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(x吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别iǎn)著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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